回击跟谁学针对浑水第二份做空报告用细节回答

在5月18日针对跟谁学(NYSE:GSX)首次发布做空报告后，浑水于昨晚再度发布针对跟谁学的做空报告。该机构在昨日晚间发布名为“小班课大谎言”的做空报告，不仅回应了此前跟谁学对首份报告的解释，还放出更多“新料”。

以下是跟谁学针对浑水第二份做空报告的回应：

即使仅仅6页，我们仍然坚持进行详细的阅读分析，以及反复的数据校验，很遗憾，浑水对于跟谁学之前的回应也缺乏必要的认知和理解。为了进一步帮助市场了解跟谁学的回应和业务模式，我们进一步做更细节的解释:

1. 浑水提出 GSX 未在日志记录截屏中展示时间戳(Timestamp)等关键信息

Agent ID and agent policy 为分布式服务器内部节点处理的编号和消息处理规则。GSX 的数据源为直播系统日志，输出的数据结果与上述两个字段无关，且与用户行为无关。我们发布的截屏中，清清楚楚的显示了 timestamp,标记为 ts，该字段“ts:1589716841”的意思如下图所示，时间为2020年5月17日8:00:41PM，我们特地选取浑水报告前一天的日志，方便读者对应。

2. 浑水提出无法复算得出0.78% IP 重合度，

3. 浑水提出 Precise Joiners 占比为10.6%，比预计低

如我们之前披露的，主讲老师大班开课前，辅导老师会手动将直播间从小班模式切换至主 讲老师主导的大班模式。如果辅导老师没有及时切换，直播系统会自动进行补充切换，切 换的时点一般为课程表中标注的开课时点前后。每个辅导老师手动切换自己的小班到大班 的时间是不相同的，并非所有人都需要同一时间切换至大班，因此并非100%都在同一时 间进入大班。

4. 浑水提出 Burst Joiners 在开课前后5分钟都有出现

在自动切班系统设置中，如果课程开始前规定时间内大班主讲老师和小班辅导老师未同时 在线，则无法触发自动切换功能，需小班辅导老师手动进行切换，因此在浑水报告中提到 的开课后4分7秒的少量人次，应该是由于以上原因晚开课，从而辅导老师手动切换造成 的个别情况。

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