房地产仍然是市场波动的避风港资产类别

根据摩根士丹利资本国际的研究，2021 年专业管理的全球房地产投资市场规模飙升至 11.4 万亿美元，而投资者完成的房地产交易总额达到 2.1 万亿美元，创下全球纪录。

私人房地产投资者 Clarion Partners 的投资组合经理 Thanh Bui 在 11 月 2 日的富兰克林邓普顿网络研讨会上表示，“房地产在通货膨胀时期的历史表现良好，可能是一个很好的对冲工具，因为有利的供求市场条件允许房东以更高的租金形式将成本转嫁给租户。”

从长远来看，房地产的价值往往会保持稳定或增加。道琼斯美国房地产指数是一个旨在追踪房地产投资信托基金 (REIT) 和其他通过开发、管理或所有权直接或间接投资于房地产的公司(包括房地产代理公司)业绩的指数，年化收益率为 7.34%过去十年的总回报。

富达国际欧洲房地产投资主管 Neil Cable 在 MSCI 实物资产会议上针对利率上升和全球经济增长放缓的预测表示，“市场的共识是未来面临重大阻力，”负责人 Neil Cable富达国际 (Fidelity International) 的欧洲房地产投资，在 11 月 3 日的 MSCI 实物资产会议上解决利率上升问题时。整体投资市场的胃口和更多的全球参与者。”

虽然利率升高会降低未来的自由现金流输出，从而损害股票的估值，但由于买家无力支付大笔购买费用，评估的房地产价值也会出现类似的影响。然而，较低的评估财产价值，较高的融资成本的结果，实际上增加了财产的资本化率，使得财产提供的相同现金流作为回报更具吸引力，当被视为收益限制投资时。

“我认为我们会看到很多整合;考虑到货币强势和房地产的长期前景，这可能是一个特别好的机会，例如，一家美国基金购买欧洲资产，”摩根士丹利资本国际房地产会议和牛津大学全球化与发展教授。

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